行情回顧
今日鋼價(jià)上漲為主，期鋼創(chuàng)下6月份新高。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3711，較上一個(gè)交易日漲59個(gè)點(diǎn)；熱卷主力合約收3823，較上一個(gè)交易日漲73個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1289,較上一個(gè)交易日漲16個(gè)點(diǎn)；焦炭主力合約收2076.5，較上一個(gè)交易日漲47個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收812，較上一個(gè)交易日漲27個(gè)點(diǎn)。截至9日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3768元，較上一個(gè)交易日漲23元；熱卷均價(jià)為3850元，較上一個(gè)交易日漲16元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為865元，較上一個(gè)交易日漲5元；唐山準(zhǔn)一級冶金焦價(jià)格為1950元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3540元，較上一交易日漲70元。
市場分析
今日鋼市行情總體積極向好，大部分鋼種出現(xiàn)上漲。具體來看，建材好于板材，螺紋漲幅最高的市場達(dá)50-60元，西安、南昌、鄭州等地漲幅表現(xiàn)都不錯(cuò)，全國大螺紋3600元以下的市場已經(jīng)不多。熱卷北方市場相對平穩(wěn)，滬杭地區(qū)、廣州、樂從地區(qū)有10-20元漲幅。帶鋼、型材、中厚板和冷鍍，部分市場商家積極提漲，無縫管市場則平穩(wěn)居多？傮w上，上漲后成交一般，期現(xiàn)貿(mào)易相對活躍，有賣方開始收鎖貨資金。市場情緒受期貨盤面擾動較大，終端采購相對平淡。
目前，黑色系又站上了幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位。如盤面鐵礦重回800關(guān)口之上，焦炭回到2000關(guān)口之上，螺紋站上3700關(guān)口，熱卷則站上3800關(guān)口。相比之下，鐵礦仍是黑色中最強(qiáng)的，連日來勢如破竹，一周時(shí)間收復(fù)近2個(gè)月跌幅。目前鐵礦期貨上合計(jì)沉淀資金達(dá)到344億，超過螺紋275億，持倉已經(jīng)達(dá)到92萬多手，資金追捧充分體現(xiàn)了鐵礦的金融屬性。
熱歸熱，目前市場比較關(guān)注的是行情是轉(zhuǎn)勢（反轉(zhuǎn)），還是反彈？如果是反轉(zhuǎn)，漲價(jià)也只是剛剛起步，如果是反彈，意味著空間會有限。尤其鋼材品種，上漲的動力遠(yuǎn)不如鐵礦，能上的來嗎？鐵礦漲幅對鋼材，也有較大的影響：一方面焦炭10輪降價(jià)的讓利空間被吃完了；另一方面成材面臨上游漲價(jià)、下游不濟(jì)的雙向擠壓被動低位，如果成材漲，擴(kuò)利潤，有利于鐵礦，成材漲不動，下跌，再次進(jìn)入虧損。
這一輪行情，仍是宏觀情緒轉(zhuǎn)向和資本、情緒發(fā)揮了主要作用，和基本面關(guān)系不大。產(chǎn)量降下來多少，需求又增加了多少，成交又好轉(zhuǎn)多少，看似都沒有太出格的變化，盡管庫存還在降，市場也看到螺紋、熱卷表需的回落。北方高溫、南方多雨，對終端的出貨量仍然沒有明顯提高。到是中間貿(mào)易，期現(xiàn)交易積極活躍，只有行情波動，才有機(jī)會，四平八穩(wěn)的行情，難以發(fā)揮金融屬性。
市場在押什么？
市場可能在押對后市政策的樂觀預(yù)期，一系列組合拳有望較快出臺。這輪行情的上漲，除了國內(nèi)因素外，和美債危機(jī)接觸時(shí)間吻合，美元指數(shù)階段性見頂回落的時(shí)候，也是大宗商品反攻的時(shí)刻。目前除了鐵礦和卷螺等黑色板塊和棉花、白糖等品種表現(xiàn)強(qiáng)勢外，多數(shù)品種有止跌跡象，但并未企穩(wěn)，判斷商品整體跌勢反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早。從宏觀上來看，5月CPI、PPI同比繼續(xù)如期走弱、且環(huán)比降幅擴(kuò)大，核心CPI也再度回落。鋼材、原油、有色、煤炭等工業(yè)價(jià)格走弱，仍然是內(nèi)生動力不足，需求復(fù)蘇勁頭不足。商品轉(zhuǎn)勢的時(shí)間和條件也不足。不排除出現(xiàn)反彈后震蕩甚至回調(diào)洗盤的可能。
行情展望
從目前來看，現(xiàn)貨市場升溫較期貨要慢，仍然是預(yù)期強(qiáng)于現(xiàn)實(shí)。現(xiàn)在黑色整體處于探漲之中，盡管我們一直看反彈，螺紋也如期回到3700之上，但仍不宜建議過于樂觀看待6月份市場。從2021年的6100，到2022年的5300，在到今年上半年的高點(diǎn)4400,每一輪的經(jīng)濟(jì)狀況、產(chǎn)業(yè)背景和現(xiàn)實(shí)矛盾，都有不同，F(xiàn)在困難沒有過去，前途是好的，但道路是曲折的。復(fù)蘇，是場持久化過程。因此，短期行情，有反彈，也會有節(jié)奏性回撤，需要把握好節(jié)奏。
從盤面看，黑色整體收漲，鐵礦漲超3%領(lǐng)先。螺紋10收3711，創(chuàng)6月份新高，今日有效上破前阻力位。從持倉來看，總倉回到190萬手以上，增倉4.6萬手。前20席位持倉中，多頭持倉增加3.3萬手，空頭持倉增加4.2萬手，僅東證和國貿(mào)兩家空單增倉超3.9萬手。另外，有一定散戶資金出局。從技術(shù)角度看，日線、小時(shí)線反彈尚未結(jié)束，不排除有一定探漲空間，但不宜追漲。上方壓力關(guān)注3730-3750。參考運(yùn)行區(qū)間3660-3750。 |
